推动中国的政策性金融、商业性金融以及民间资本向中亚地区提供多种形式的创新金融服务
文｜许文鸿 中国社科院一带一路研究中心副秘书长 图片提供｜许文鸿
中亚地区扼守欧亚大陆的枢纽部位，被英国地缘政治学者麦金德认为是对世界政治格局起重要作用的核心地区，加上该地区富含石油、天然气和多种矿产资源，一直是大国争夺的中心。二十世纪初，英、俄曾在该地区争夺控制权。苏联解体后，俄罗斯因一时衰弱而力所不及，该地区五国先后独立，美、日、欧、土耳其、印度、伊朗等大国势力竞先涉足中亚，中亚地区的局势出现复杂的态势。
中亚地区与中国山水相连，是中国的友好邻居，千百年来，中国同中亚地区人民通过友好的商贸往来与各领域内的密切交流，共同造就了连接东西方的“丝绸之路”。25年前，中亚五国新获得独立后，中国同中亚地区的关系揭开了新的篇章。4年来，随着中国“一带一路”倡议的提出，中亚五国给予了积极响应和大力支持，如哈萨克斯坦提出了“光明之路”计划与“一带一路”倡议对接。中国与中亚国家将联手复兴古丝绸之路，共同书写丝路合作新篇章。
中亚金融投资的机遇
总体而言，目前在中亚地区尚未形成较为完善的金融市场，缺乏发达的区域性金融中心，未能形成较为成熟的资金融通机制等，中亚地区的金融发展相对比较落后，但同时，由于一方面中亚国家资源丰富，随着国际能源、资源市场的发展，在一定程度上有着巨大的潜力，另一方面，中亚国家新独立后，各国都需要建立自己的经济体系，完善基础设施建设，大量改善民生设施等需要大量的资金投入，因而，中亚地区的金融发展存在广阔的空间，为中国同中亚的金融合作也提供了更多的机遇。
首先，中亚与中国的新疆山水相连，民族、语言、文化方面具有很多共同性，中亚国家的发展与中国新疆的发展密切相关。经济的发展可以在一定程度上稳定中亚的安全局势，遏制“三股势力”及恐怖主义在中亚、新疆的蔓延。对中亚的投资要充分认识到中亚的稳定与中国发展的关系；要充分认识中亚在我国政治、经济等多方面的战略地位；要充分认识到随着中国经济的发展，中国的对外经济合作将向中亚、西亚战略延伸的必然趋势。顺势投资，在大趋势背景之下投资，必将为投资者提供诸多良好的机会。
其次，中亚国家是“丝绸之路经济带”的必经之地和重要节点，如果没有中亚国家的支持和积极响应，“一带一路”倡议的实施和推广将受到一定的影响。对该地区交通等基础设施领域的投资将加强东西方的商贸交流，促进欧亚大陆的融合，提升中国和中亚地区在全球经济体系中的地位，“一带一路”倡议的提出就是基于上述历史和现实的认识而提出的。“资金融通”作为不可或缺的一部分必将在“一带一路”倡议的实施和推广中发挥重要的作用。
第三，中亚地区有着充足的能源和矿产资源，发展潜力巨大，但也面临着严重的投资不足的情况。这就为该地区投资者提供了机遇。中国提出“一带一路”倡议后，中亚国家也先后提出了自己的发展战略，如哈萨克斯坦提出的“光明之路”计划，中亚其他国家也提出了相应的发展战略。这些战略都在道路、桥梁、机场、电站等建设方面提出了积极的计划，但这些计划的实施单靠中亚国家自身的经济实力是远远达不到,该地区在未来几年中的资金缺口较大。同时，中亚地区的金融领域的投资环境也面临着许多挑战。中亚的发展现状既存在许多问题和挑战，同时也为中国金融机构提供了广阔的发展空间。鉴于中亚地区的特殊营商环境，推动中国的政策性金融、商业性金融以及民间资本向中亚地区提供多种形式的创新金融服务，如为中小企业提供融资咨询、贷款保险、离岸金融、股权融资、应收账款抵押贷款、海外资产质押等多种形式的服务。中国金融机构借助创新金融，加强协作，最终实现多方共赢，可既为中亚国家的发展带来大量的资金、先进的金融理念、强大的生产能力和成熟的合作方式等，也为中方金融机构提供了开拓中亚市场的机遇，同时也为推广和实施“一带一路”做出了实际的贡献。
中国同中亚的金融合作
随着“一带一路”倡议的推进和实施，中国同中亚国家在金融领域合作也在进一步加强。在双边层面上,近年来，中国人民银行已与乌、哈等多个国家和地区签署了双边本币互换协议，与吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦等周边部分国家签订了双边本币结算协议，允许在双边的边境贸易结算中使用双方本币，并开展了与哈萨克斯坦坚戈等部分国家货币的直接交易或挂牌交易，为便利中国与周边国家或地区的贸易投资合作发挥了积极作用。
从金融领域的合作看，中亚国家的双边合作则主要集中于贸易结算、货币互换等方面，涉及领域和规模仍比较有限。中亚五国的现有多边合作在货币区域化和构建区域金融机构等问题上还存在一些分歧和困难；中国与中亚5国间互设金融机构也较少，目前中国仅在哈萨克斯坦设立了金融分支机构。此外，中国与中亚国家更多是在多边层面上（主要是在上合组织框架内）开展了多项金融合作。
目前，虽然我国与中亚国家跨境人民币结算量整体偏小，但业务种类丰富，涉及经常项下货物贸易、服务贸易以及收益，资本项下直接投资和其它投资等业务。同时，与中亚国家的跨境人民币结算也保持较快增长。
此外，建立健全中国同中亚国家在金融领域的合作机制，并积极研究双方在本币结算、人民币现钞调运、货币互换、推动银联卡使用等方面的合作机制。配合建设中国提出的“丝绸之路经济带”倡议，推动中国同中亚国家商业银行间的合作，通过签署合作协议，推进机构互设等深层次合作。鼓励中国同中亚国家银行在本币结算方面加强合作，建立代理结算关系，不断扩大人民币跨境结算渠道。同时，以重点大型中方投资企业为突破口，积极尝试以人民币对在中亚国家重点项目开展投融资，在人民币贷款利率方面给予一定优惠，以点带面推动中国同中亚国家跨境人民币结算业务的发展。
在多边层面上，双方主要是在上合组织框架内开展了多项金融合作，其中包括：共同创建上海合作组织银联体，共同筹建上合发展银行，上合发展基金，中国-欧亚经济合作基金、扩大本币结算范围，务实开展货币互换合等。如通过上合组织银联体框架，中国国家开发银行通过贷款、授信等多种形式支持了两国政府共同关注的一系列重点合作项目，涵盖矿产、电信、中小企业、农业等领域。等。
此外，中国的政策性银行先后对中亚地区的多领域的发展提供了强有力的经济支持，如：中国进出口银行向土库曼斯坦的道路、交通等基础设施提供了部分贷款；中国国家开发银行融资支持哈萨克斯坦阿斯塔纳市轻轨项目建设；国开行与吉尔吉斯斯坦农业银行的签署合作协议，提供融资贷款定向购买东方红拖拉机，再由吉尔吉斯斯坦农业银行通过融资租赁方式销售给当地农民等项目。
投资中亚国家需考虑的风险
随着中国企业到中亚国家投资领域的拓展和投资金额的增加，在实际操作中必然逐渐会遇到一些具体问题，为此我们需要总体上对可能出现的风险和潜在问题做好充分的准备：
首先，到中亚地区国家投资，要对当地的投资政策、投资法律体系、投资待遇、投资保护有比较深入的了解，如投资者是否享有国民待遇，当地对不涉及公共利益的征收的补偿及相关规定；当地对投资的特殊规定；在设立公司、资本注入、并购交易、合规经营、争议解决等方面都需要注意相应的事项；适用法律的选择方面选用国外法还是选择当地法等。
目前，除了部分中资机构出于实际业务的需要对中亚国家的土地、矿业、投资等部分相关法律进行了翻译和介绍外，国内对中亚地区国家的投资法律制度方面的研究成果还不多。中亚地区的投资法律规范有其独特性。以哈萨克斯坦的投资法律体系为例，哈萨克斯坦关于投资的法律涉及双边、多边、区域法律等多种规范形式。哈萨克斯坦已经与中国、美国、英国等30多个国家签署了双边投资促进和保护协定。中国先后与哈萨克斯坦等国也签署了《关于鼓励和保护投资的协定》。并且在上合组织框架内成立了上合成员国总检察长会议机制作为上合组织成员国开展司法合作的重要平台，是上合组织框架下最早形成的专业性机制之一,为保护成员国企业相互投资、加强环境保护和监督、推动廉洁政府、维护各成员国安全稳定发挥了积极作用。
在市场准入和监管批准方面，不同的行业会触发不同的要求和监管模式。总体而言，受监管力度比较大的行业，可能遇到的障碍会更多，银行和保险业就是典型例子。如果想收购银行或保险公司，作为其大股东，首先要事先经过监管批准，兼并收购以后新的管理层任职资格也要受到监管者的监管披露，此外还要经过反不正当竞争管理机构的批准等。
第二，对当地的投资激励机制和限制领域要有所了解。通常各国对投资都有一定的激励机制，且各国的激励机制各有不同。这些激励政策主要包括政府补贴，税收减免等激励措施。而这些激励措施与投资行业、投资地区、投资规模、投资总额以及资产规模都有关系。同时，在一些涉及国家安全或战略性的领域或关键性企业的投资有所限制。
第三，要对该地区的会计体系和会计准则有较深入的了解。目前中亚国家的会计体系、准则与国际通行的会计体系、准则尚不完全一致，尽管中亚和中国的会计准则都在趋同于国际会计准则，但由于各国发展水平不一，监管重点不同，还存在若干问题。
第四，中亚五国受世界或区域性经济波动影响较大。中亚五国的经济规模有限，经济结构比较简单，对外依存度较高，防范风险能力较弱，受外部影响力较大。近年来多次受到外部因素的冲击，经济增速减缓，货币贬值，失业率上升，社会环境有所恶化。
第五，合规与腐败的风险。在双边合作中经常会发生这样的情况：在需要中资企业投资时，对方会给出种种优惠条件；但当企业的资金、技术、设备到位后，容易从主动变为被动。为此，企业需要具备非常明确的长期安全意识，安全合规从事经营活动。我们建议投资者在该地区投资交易前，需要与交易方公开说明：中资企业希望合规进入该地区投资，不会以行贿的方式或者腐败的方式进行任何商业操作。同时，企业还需要了解当地的相关反腐败法的规定。中亚地区欧美的跨国能源企业较多，如果企业与美国或者英国公司有业务联系，还要了解美、英等国反腐败法的相关规定。以免因在该地区的业务对企业整体造成一定的影响。
根据透明国际的2016国际清廉指数，中亚国家在国际清廉指数排名中的总体排名比较靠后，得分较低，说明这一地区国家腐败程度总体比较高。
第六，除了企业经营中正常的风险外，重要地区的投资还需要考虑到该地区的政治风险，其中包括大国对该地区的政治影响，该地区对中国投资的态度等诸多问题。
俄罗斯一直把中亚国家当做自己的势力范围，同时，中亚国家在政治、经济、安全、军事等领域对于俄罗斯的倚重还是不可忽视的。近年来，随着俄罗斯国力的恢复，俄罗斯也一直在加强对中亚国家的影响力。对中国而言，与中亚国家的合作更多的是从经济角度，而俄罗斯更多的是从安全的角度考虑。所以，在中亚国家大型项目的投资中不能不考虑到俄罗斯的影响力因素。
美国在苏联解体、中亚国家新独立后，加强了对中亚国家的渗透和影响力。尤其是在911事件之后，借助反恐和打击伊斯兰极端势力，加强了在中亚的存在。美国在中亚的战略目标在于像楔子一样打入俄罗斯柔软的腹部，对俄罗斯进行侧翼包围，实现控制欧亚大陆，同时加强对对中亚能源的控制。因而，美国能源企业在中亚能源行业有大量的投资。
此外，欧盟、土耳其、日本、韩国等过也在中亚国家有着大量的投资。欧盟借助其雄厚的资金、技术、文化优势在中亚地区有着一定的优势。土耳其借助语言、文化、宗教的联系同中亚国家也有着密切的联系，如在哈萨克斯坦新首都阿斯塔纳的建设中承揽的大量的工程项目；日本、韩国也借助自己在汽车、电子产品等领域的优势，在中亚国家拥有较大的市场份额。这些企业都是在国际市场上有着丰富经验，中资企业需要对竞争对手有一定的认识和了解。
第七，中亚国家在一定程度上还存在所谓的“中国威胁论”。随着中国企业在中亚国家的经济活动的开展，一些民族极端势力把中国同中亚国家间的正常经济活动涂上了极端民族主义的色彩，开始散播“中国对中亚国家资源掠夺”论调，西方某些媒体也借此推波助澜，最终导致某些项目被迫中止。如中吉乌铁路就是受到相关因素的影响，在上个世纪90年代提出后，20多年来没有得到应有的进展；中国工人同当地居民出现大规模斗殴；2016年8月30日，中国驻吉尔吉斯大使馆受到暴恐袭击等。在这种情况下，中资企业要注重企业的社会责任、对中资企业融入当地要予以一定的重视，通过自己的经营活动，用具体事例来身体力行地宣扬“一带一路”倡议的真实含义，充分展示由于同中国的经贸往来给中亚国家带来的实际好处。
总之，我们必须清醒地认识到，到中亚地区的投资是要在真正的国际市场上与狼共舞，在许多方面与国内市场或世界其他地区市场有很大不同，必须对该地区、本行业领域的游戏规则、税务、法律、宗教、文化、劳工等多方面的问题有足够的认识，做好充分的准备。在投资前，对潜在的风险做到评估和预警，在风险发生后，要有成熟的处置和应对办法。“一带一路”是重塑中国同中亚地区经贸往来、投资关系的重要倡议，希望借助该倡议的推广和实施，真正实现古丝绸之路的伟大复兴，为沿线各国民众带来实实在在的福祉。（编辑：杨海霞）