2013年以来的基础设施投资增速反弹与稳增长的宏观调控政策关联度较高
若要明年继续保持当前的投资增长态势，或许需要力度更大或更有效的政策措施
一、1~7月固定资产投资形势
（一）投资增速较上月放缓，“稳投资”仍面临较大压力
2014年1~7月固定资产投资（不含农户）同比增长17.0%，比1~6月增速降低0.3个百分点，较年初增速减少0.9个百分点，投资增速继续呈现下行趋势（参见图1）。
（二）分地区看，中西部地区“稳投资”压力更大
2014年1~7月，东部、中部、西部地区固定资产投资（不含农户）增速分别为18.9%、18.5%和15.9%，分别比上年同期增速降低4.6、4.2和2.8个百分点，比年初投资增速降低1.7、1.5和0.6个百分点。可见，中西部地区投资增速放缓幅度大于东部地区，中西部地区面临的“稳投资”压力更大。
（三）分行业看，房地产开发投资增速下行压力最大
2014年1~7月，制造业、房地产业、房地产开发投资同比增速分别为14.6%、14.0%和13.7%，分别比上月增速下降0.2、0.1和0.4个百分点，比年初增速下降0.5、5.1和5.6个百分点，房地产开发投资增速下降幅度最大（参见图3、图4）。
另外，随着房地产市场价格走弱，库存增加，房地产开发投资增速进一步下行压力较大。从房地产市场状况看，供需状况趋于宽松，无论是新建商品住宅（不含保障性住房）价格，还是二手住房价格，都呈现走低趋势。国家统计局发布的70个大中城市住宅销售价格变动情况表明，无论是环比还是同比，价格下降的城市个数逐月增多，70个大中城市中，1~7月新建商品住宅（不含保障性住房）价格环比下降的城市已经增加到64个，其中有3个城市出现了新建商品住宅（不含保障性住房）价格同比下降的情况。
2014年以来，基础设施投资增速总体呈上升趋势，但近期有所分化。其中：热力、燃气及水的生产和供应业投资同比增长15.2%，交通运输仓储和邮政业投资同比增长21.4%，分别比1~6月增速下降1.0和1.2个百分点；水利、环境和公共设施管理业投资同比增长27.7%，则比上月提高1.3个百分点（参见图5）。
（四）分基础设施部门看，生态保护和环境治理业、铁路运输业投资增长势头较强
2014年1~7月，生态保护和环境治理业投资同比增长25.8%，比1~6月增速提高5.6个百分点，比年初提高20.8个百分点；铁路运输业投资同比增长19.6%，比1~6月增速提高5.4个百分点，比年初提高2.8个百分点。此外，2014年以来，电力和热力的生产和供应业投资增速也呈上升趋势，但增长势头略弱于上述两个基础设施部门
（五）生产性服务业投资增长势头较好，生活型服务业投资增速放慢
首先，无论是与2010~2013年年均投资增速相比，还是与2013年的投资增速相比，住宿和餐饮业、居民服务和其他服务业投资增速也明显放缓，文化、体育和娱乐业投资增速则是有所放缓；与生活型服务业投资增长趋势不同，生产性服务业投资增速明显提高，其中包括的行业有：信息传输、计算机服务和软件业，租赁和商务服务业，科学研究、技术服务和地质勘探业。
其次，从2014年以来的情况看，生活性服务业投资增速明显低于生产性服务业投资增速，且生活型服务业投资增速有进一步放缓的趋势（参见图8）。
二、近期需关注的投资增长问题
2014年以来，在其他行业投资对固定资产投资增长贡献率下降的背景下，基础设施投资一枝独秀，对固定资产投资增长的贡献率继续上升，为稳定固定资产投资增长做出突出贡献。2014年上半年基础设施投资的贡献率为26.4%，分别比2012、2013年提高7.9和3.5个百分点（参见下表）。
然而，从我国基础设施发展现状及2014年以来的基础设施投资工作情况看，当前基础设施投资增长态势的可持续性应给予足够的重视。2013年底，全国高速公路里程达10.44万公里，其中国家高速公路7.08万公里，相当于国家高速公路规划历程的60%；高速铁路营运里程已达11028公里，“四纵四横”高速铁路网中的“四纵”已经全部贯通；从通车里程看，无论是高速公路，还是高速铁路，都已经跨越了高速增长期。从投资增速看，近年来，道路运输业和铁路运输业投资增速都低于2004~2013年的年均投资增长速度。另外，2013年以来的基础设施投资增速反弹与稳增长的宏观调控政策关联度较高，若要明年继续保持当前的投资增长态势，或许需要力度更大或更有效的政策措施。
（作者：国家发改委投资研究所副所长）