5G时代，产业机会在哪里？

5G被认为更大的机会在产业，按照德勤此前在其5G报告中所说，将“颠覆性地重塑行业应用”。德勤中国管理咨询合伙人程中在接受《中国投资》采访时也特别指出，企业应该主动地布局5G，成为应用场景的规划者，才能避免被淘汰。

那么，在即将到来的5G时代，产业发展的机会在哪里，哪些行业已经可以看到比较清晰的运用场景？在产业投资方面，又呈现出什么特征？

形成怎样的产业链？

《中国投资》：从整个产业角度看，5G将会形成怎样的产业链条，主要参与方有哪些？

程中：5G以更快的传输速度、超低的时延、更低功耗及海量连接将开启万物互联新时代，催生和推动各行各业的数字化发展，在交通、能源、制造、教育、医疗、消费、休闲娱乐等诸多垂直行业带来新的参与者，促进传统商业模式演进甚至是颠覆性的重塑，进而实现巨大的经济价值。

具体从5G产业链条看，上游主要是基站，预计5G的基站数量是4G的至少3倍以上，物联网终端设备的指数级增长以及海量数据的产生也对移动网络设施提出了更高的需求。这给华为、中兴、爱立信、诺基亚等设备供应商及其自身供应链带来非常大的商机。

但这也会导致5G网络很昂贵，中游的电信运营商不可能如2G一样进行全国布局，而是优先在特大型城市或者经济发达的卫星点商用。这可能会形成区域性的特点，带来区域性应用发生一些变化。

同时，电信运营商角色也在演变。在5G时代，运营商将改变其传统商业模式，积极融入5G赋能下游应用的场景开发中。通过构建应用核心基础平台，运营商或主导或与行业伙伴协同开发应用场景，然后随着下游应用的成熟再驱动5G投资，构建商业闭环。

下游来看，5G会给物联网终端设备带来很多机会，包括手机、电脑、智能手环、汽车、家居等。从应用场景看，会涉及到各行各业，包括智能制造、智慧医疗、智慧出行、智慧城市、智能电网、智能家居等方面。

总体而言，根据德勤的研究，2020-2035年，全球5G产业链投资额预计达到3.5万亿美元，中国市场占到30%。另外，5G技术驱动的全球行业应用将创造超过12万亿元的销售额。需要指出的是，5G应用场景逐步成熟后，迭代可能会非常快。如果设备制造厂商被动跟随5G发展，会处于不利的地位——因为设备的研发制造很难跟得上新产品的迭代。对设备厂商来说，应该更主动地成为应用场景的规划者，通过场景规划来反哺设备的研发与应用。

优先发展哪些行业？

《中国投资》：5G将如何影响行业企业发展，通过哪些方式推动产业创新？

程中：据我的观察，现在电信运营商并不是细分研究会对哪些行业产生影响，而是研究5G商业化之后，哪些垂直行业的应用场景更容易推进。因为5G网络部署投资高、标准尚未最终完善，预计运营商将围绕应用场景需求采取更加长期、更加灵活的部署方式，移动宽带增强类的应用场景将优先落地在高用户密度区域；相应的，5G网络将在总体技术相对成熟、经济价值大的下游应用场景优先落地，随着时间的推移，更多的技术壁垒将被打破，5G赋能下游应用带来的经济价值也将在更多场景凸显。

在垂直行业，除了5G网络设施的支持，行业应用的演进或重塑还需要依靠人工智能、边缘计算、视觉技术、传感技术等多项基础技术及无人机、VR/AR、控制系统、监控系统等行业解决方案一起合力完成。5G与云计算、人工智能等基础技术相互结合，可构建或优化大量通用技术，通用技术与垂直行业场景的结合，可形成一个个应用平台，对接终端用户。

《中国投资》：能否设想下5G产业发展前期将主要带动哪些领域发展？

程中：如前所述，随着5G发展，一些行业可能会优先发展起来，带来很多发展机会。

比如在大数据、人工智能方面，5G大连接会带来海量数据，这些数据处理后才能提供给用户，而且要能够反哺很多应用场景，预计这方面的投资还会继续增长。同时，能够深度学习、解决复杂问题等方面的人工智能，也是关注的重点。

在视觉技术方面，5G低时延、高速率等特点会给VR、AR等带来很大创新，因此这一领域的设备以及应用，如沉浸式网络游戏和教学、赛事全景直播、虚拟购物等文化娱乐产业，会带来很多机会。

智慧出行的核心是车联网与无人驾驶，无人驾驶汽车通过无线网络连接并控制，会使共享经济覆盖更多人群，进而驱动汽车行业转变商业模式。未来汽车厂商不仅仅是销售汽车，更多地需要考虑怎么做好出行服务，例如共享汽车租赁、人车和车车互动的系统方案等。

智慧医疗也是一个核心的下游应用。远程实时通信可以在不同医疗机构之间形成互联，让患者突破地域的限制，得到权威医生的远程会诊、远程手术/手术协助等；初步诊断和健康管理将居家化、更加个性化，等等。这会带来相关医疗物联设备和医院系统方面的创新。

此外，随着5G与相关基础技术的发展，智慧城市、智能家居、智能电网、物流等很多应用场景上也会出现颠覆性的突破。

投资具有哪些特征？

《中国投资》：在5G产业化过程中，资本投资主要关注哪些领域？

程中：德勤梳理了2017年1月至2018年8月期间，中国较为活跃的20家私募股权投资（含VC和PE）对5G产业链的投资，共约200个投资案例，发现约60%的投资事件来自风险投资基金。资本更青睐基础技术尤其是不可替代的核心基础技术，人工智能、大数据、视觉技术是基础技术的投资热点。下游应用方面，智慧出行和智慧医疗是投资热点。

在5G相对成熟之后，更大的市场空间在应用场景上，所以到中后期，资本会更关注垂直行业的产业链布局。另外，未来运营商、IT厂商、设计厂商等联合投资，合力推动5G生态圈发展的现象可能会越来越多。

《中国投资》：目前投资方面主要有哪些参与者，呈现什么特征？

程中：5G及相关技术对下游行业的赋能受到产业界和资本界的密切关注。从目前5G投资的主要参与方来看，财务投资类包括二级市场、私募股权（PE、VC）等，他们要思考在什么领域投资；战略投资领域，很多产业基金要考虑在哪些产业规划其投资，才能着陆于未来的5G市场；运营商、IT厂商以及ICT厂商则是围绕其应用，引导市场投资来规划或完善自己的生态圈。总体来看，以上这些投资将影响决定整个5G生态系统的逐步成熟完善。

当前以风险投资基金对中小型初创公司的投资最为活跃。这主要是因为5G市场很多应用场景还不是很清晰，即便业界认为智慧出行、智慧医疗、智能家居等领域机会很多，也存在很大的不确定性，投资者多是进行试探性投资。从全球看，国家之间的激烈竞争在一定程度上会影响投资者。另外，5G商用尚未开始，6G概念又出现，如果网络更新迭代的周期过快，也会影响市场投资。