产业基金探路可持续减贫

2014年6月，经国务院批准，由财政部、中国烟草总公司、国家开发投资集团有限公司（简称国投）共同出资28亿元，发起设立贫困地区产业发展基金。2016年10月，由国务院国资委牵头，财政部参与，有关中央企业共同出资设立中央企业贫困地区产业投资基金，目前共有103家中央企业出资，募集资金153.86亿元。两只基金都委托国投下属企业国投创益产业基金管理有限公司（简称国投创益）负责投资管理。
截至2019年5月，两只基金累计投资决策项目109个，投入资金约160亿元，遍布14个集中连片特色地区和部分革命老区、省级贫困县，涉及27个省、113个市、216个县。通过子基金、股权投资、可转债等灵活多样的投资方式，带动超过1700亿元投入贫困地区，有力支持了贫困地区特色产业发展，总结形成了产业基金扶贫管理模式，探索了一条以产业基金带动本质脱贫的全新路径。

创新项目投资方式
贫困地区市场主体发育不足、 市场体系建设滞后、产业发展处于价值链底端等问题严重制约着当地产业的发展。国投创益坚持市场化投资原则，在实践中不断创新投资方式，打造了多个投资平台，在扶贫效果和国有资金保值增值、项目有效退出之间寻找最佳平衡点。
在投资方式上，国投创益根据贫困地区的产业和企业情况，灵活组合和运用股权投资、债权投资、可转债、子基金等多种投资方式，放大投资杠杆效应、扩大基金辐射范围，最大限度地提高基金扶贫效果。
针对资源禀赋突出、但缺乏优势企业的区域，国投创益吸引发达地区产业龙头企业到贫困地区投资，共同开发贫困地区的优势资源，将龙头企业的资金、技术、品牌、渠道、管理和人才等贫困地区所缺乏的产业要素一并注入贫困地区。这种投资方式发挥了扶贫基金的投资导向作用，可根据不同地区的资源特点，更为精准的培育和发展产业。
针对贫困面广、贫困人口多、贫困发生率高的贵州、河南、江西、新疆等地区，国投创益与省属重点国有企业合作设立了11只子基金，总规模64亿元，引导更多社会资本共同支持贫困地区产业发展。

打造七大产业扶贫平台
在行业分布上，国投创益选择了贫困地区重点发展和急需的农业、矿产、制造、园区、旅游、电力、化工、建筑、医疗等行业，打造了七大产业扶贫平台。
现代农业平台。基金投资国内最大的柑橘类水果加工企业江西杨氏果业股份有限公司，引导其在中国主要的柑橘产业带布局种植和加工基地，带动果农种植优良品种，提供标准化高品质产品；与生猪养殖龙头企业牧原股份合作，引导其在相关贫困县投资建设自繁自育自养一体化的现代化、规模化养殖基地，推动贫困地区畜牧业转型升级。
资源开发平台。依托当地资源禀赋，基金在贵州、湖南、河北和四省藏区投资10余个特色旅游项目，项目建设和运营直接或间接带动贫困人口就业增收；引导神农本草、天士力中天药业等中医药企业，利用贫困地区荒山荒地种植道地中药材，发展中药产业链。
清洁能源平台。利用贫困地区秸秆、水、光、风等资源优势，按照国家能源发展战略大力发展清洁能源。比如在新疆克州投资开发水电项目，惠及深度贫困地区和少数民族群众；与国峰清源合作，投资建设秸秆生产车用沼气项目，将在全国复制推广；与中广核合作在国家级贫困县建设风力发电项目。
医疗健康平台。为防止因病致贫、因病返贫，与北京达康医疗、沈阳何氏眼科等合作，按照“一县一科”模式，规划在部分央企定点县建设血透医疗中心和眼科医疗中心，采取经营性与公益性结合的运营管理模式，开展医疗扶贫工作。
产销对接平台。与中国农批合作，在陕西延安、江西赣南、湖北黄冈、福建龙岩等贫困地区建设和运营农产品批发市场，打造全国农产品流通网络，提高农产品流通效率和安全水平，解决农产品销售难题。
产业金融平台。积极探索“基金+企业+产业链金融+农户/经销商”的股权投资与产业链金融相结合的模式，即以基金投资的农业龙头企业为核心，引导京东金融、海尔金融等农业产业链金融机构参与，以农业产业链为依托，为农户、经销商生产和经营融资提供整体解决方案。目前，已成功为江苏益客食品、北京大伟嘉、中鼎联合牧业等企业及其产业链上下游提供了融资服务，取得了良好效果。
资本运作平台。充分利用资本市场对贫困地区的支持政策，大力挖掘贫困地区具有上市潜力的企业，通过全方位增值服务提升企业竞争力，支持其登陆资本市场。目前，投资企业中已有7家公司成功挂牌新三板，另有一批企业正在开展IPO的前期工作。

完善投资管理流程
为了确保扶贫资金投得出、管得住、用得好、收得回，国投创益摸索了一套适合贫困地区产业投资的项目分析、投资决策、投后管理直至安全退出的管理制度和运作流程。
首先，完善投资制度。遵循市场化基金的运营惯例，国投创益建立了职责清晰的前、中、后台架构及完善的投资决策流程和风控体系。同时，充分借助外脑，邀请专家进行把关。
其次，完善评价体系。重点从行业（符合贫困县产业规划、资源禀赋）、扶贫效果、合作伙伴和企业发展前景四个维度进行评价项目。目前看，资金重点投向与央企、地方国企、大型民营企业合作的项目，以及已挂牌新三板且效益有一定保障的项目和IPO项目。
再次，强化投后管理，保障投资企业良好运营。一是根据企业实际，合理确定投资协议内容，督促企业用好资金。将资金拨付与企业问题整改、项目进度挂钩，分期拨付资金，对于出现问题且整改不力的项目，果断退出。二是大力推动混合所有制，激发企业活力。三是引导建立完善的法人治理结构，增强规范运作意识。四是建立符合贫困地区企业现状的投后管理模式，将投后管理划分为投后协议执行、项目动态跟踪、项目法人治理、投后增值服务四大部分，建立了资金监管机制、信息收集机制、分析报告机制、定期检查机制、年度评估机制、增值服务机制等六大机制。
最后，探索多种退出渠道。优先投资拟IPO及新三板项目；对于无法直接上市的项目，计划通过引导其与已上市企业深度合作，以及发挥央企投资基金联盟的平台作用，促使所投资项目整合、嫁接，为基金退出营造条件。

⬆央企扶贫基金投资企业——杨氏果业股份有限公司的加工基地   ( 供图：国投创益）