河钢塞钢：样板的作用

河钢塞尔维亚公司（以下简称“河钢塞钢”）的前身斯梅代雷沃钢厂始建于1913年，是塞尔维亚唯一一家国有大型支柱性钢铁企业，在册员工5000余名，具备年产220万吨钢铁配套生产能力，主要产品包括热轧卷、酸洗卷、冷轧卷、电镀锡板四大类，80%产品出口欧盟国家。
该厂1992年以前由前南斯拉夫政府运营，2003年被美钢联收购。美钢联运营期间工厂持续亏损，10年累计亏损4亿美元。2012年塞尔维亚政府以象征性的1美元价格将其回购，之后塞尔维亚政府一直致力于引入外来资本将其私有化，但始终没有取得实质进展。
2015年上半年，经塞尔维亚政府和河北省政府推介，河钢跟进该厂私有化项目并进行了深入考察、分析和研究。在严格防范投资运营风险的基础上，于2015年7月正式启动斯梅代雷沃钢厂收购项目。2015年11月26日，在中塞两国总理见证下双方签署《战略合作框架协议》。2016年4月18日，正式签署交易文件。2016年6月30日，项目交割；7月1日，河钢正式接管并实质性运营。至此，河钢塞钢成为中国首个海外收购的全流程钢铁企业。

⬆河钢塞尔维亚公司成品区，塞尔维亚员工在检测产品质量

让钢厂重新焕发生命力
接管钢厂以来，为推动钢厂生产经营实现全面改善提升，河钢调度全集团可利用的优势资源，为河钢塞尔维亚公司提供全方位支持。先后派出11 批次、近200 人的雄厚的技术管理团队，深入产线对各系统、各工序的生产组织、工艺控制、质量保证、设备维护等各方面存在的问题进行起底式专业诊断；组织河钢塞尔维亚公司与集团所属钢铁企业及欧洲先进企业进行全面对标，组成国际专家团对该公司进行深度诊断和技术评估，并以打造欧洲最具竞争力钢铁企业为目标，完善技术改造方案，制定整体发展规划。
为缓解和降低企业资金压力，组织银团为该公司提供低成本项目融资，并投入1.86 亿美元，相继启动热轧粗轧机、高炉热风炉、热轧加热炉等技改项目和高炉煤气回收柜、180m2烧结机等新建项目，提升了企业节能环保、质量效益水平。
此外，还发挥河钢国际全球化采购铁矿石的规模优势，河钢德高在110多个国家开展商业活动的渠道优势，为河钢塞尔维亚公司稳定原料供应和销售渠道提供了平台。
通过优化调整，河钢塞钢的原料供应得到强化、生产组织更加顺畅、设备维检更加精细、成本管理纳入正轨，企业焕发出鲜活的生命力。
河钢接管后仅半年时间，塞钢就实现扭亏为盈，结束了连续7年亏损的历史。2017年，全年产钢146万吨，产值7.5亿美元，实现利润2亿元，创历史最好水平，当年该公司对塞尔维亚GDP 贡献率达到1.8%，向政府缴税达3900万美元。2018年，产钢177万吨，实现销售收入10.5亿美元，再创历史新高。根据塞尔维亚海关的统计数据，2018年，河钢塞钢实现出口额7.5亿欧元，首次成为塞尔维亚第一大出口企业。

样板工程的辐射带动力
河钢塞尔维亚斯梅代雷沃钢厂收购项目有力促进了两国经贸合作，实现了“以经促政”。对中国来说，河钢塞尔维亚公司成功践行国家“一带一路”倡议，丰富了中国与中东欧“16+1”合作成果，有利于化解国内钢铁产能过剩局面，并带动其他中国制造“走出去”，为国家战略在欧洲的有效推进起到良好的带动和示范作用。河钢项目投资成功后，一批中资企业跟随赴塞尔维亚和中东欧寻找投资发展机会，切实拉动了中国资本的国际化发展。对塞尔维亚政府来说，协助执政党兑现了对人民的承诺，振兴了塞尔维亚工业经济，有效促进了塞尔维亚政治稳定和经济发展。
此外，该项目还带来了较大的社会效益，将中、塞两国经贸合作拓宽到基础工业领域，项目的成功实施，为后续两国进一步深化合作奠定基础。项目将极大拉动塞尔维亚经济发展，河钢塞尔维亚公司80%产品出口欧盟，达产后年出口额约为10亿美元，相当于塞尔维亚总出口额的7%左右，对塞尔维亚的经济拉动巨大。
项目直接解决塞尔维亚5000余名员工就业，为当地经济发展及社会稳定做出贡献，后续钢厂的技改和扩能将为相关服务领域提供更大的发展空间，提供更多就业机会，项目的经济影响力会进一步放大。
河钢收购斯梅代雷沃钢厂作为中国企业参与塞尔维亚私有化项目的成功开端，为中国资本参与塞尔维亚乃至中东欧私有化项目提供样板，促进中国资本“走出去”，使两国政府层面的互信和战略合作有了更加坚实的民意基础。

河钢的收获
河钢集团海外发展的领先优势迅速形成，全球钢铁制造平台具备一定规模，成为中国钢铁企业中国际化程度最高的企业，海外资产的规模、影响力大大增强。
项目的成功实施，成功拓展了集团在欧洲的优质客户群，提高了集团在全球范围内拥有客户的数量和服务客户的能力。河钢塞尔维亚公司产品80%出口欧盟市场，河钢的欧洲直供客户群已经形成并逐渐扩大，目前已经成功开发了菲亚特集团、依维柯集团、斯柯达集团、汽车企业一级配套厂GONVARRE公司、BANESA公司等高端客户。极大地提升了集团的国际化形象，使河钢集团在国际资本市场、金融市场获得了更多的信任和可用的资金、资源。成功提升了集团在全球范围内的资源配置能力，有效支持了集团国内的结构调整和产业升级。
项目的成功实施，也带来了可观的经济效益，河钢集团以较低的价格在欧洲获得了220万吨钢铁产能，比新建同等规模钢厂节约资金近百亿元人民币。按照投入14 亿元人民币用于技改投入，2018 年利润2 亿元人民币计算，以2019年6月12 日中国沪深两市钢铁行业平均市盈率18.63 倍计算，河钢塞尔维亚公司市场价值为37.26 亿元，扣除30% 的流动性溢价因素后，市场价值约为26亿元，扣除约14 亿元的技改投入，有近12亿元的效益。而且仅用半年时间，河钢就结束了该公司连续7年亏损的历史。2016年，河钢塞尔维亚公司成为塞尔维亚第二大出口企业，成为带动塞尔维亚出口增长的重要动力之一。2017年、2018年，该公司均实现利润人民币2亿元，已经完全恢复到最好时期的生产经营状况。
塞尔维亚政府为钢厂提供了现有法律框架下最优的政策支持，包括所得税的减免、增值税退税、将钢厂纳入自贸区、环境类技改争取欧盟资金支持等，为钢厂长期发展营造了优渥的发展环境。
河钢集团在该项目上，通过中、外企业的优势互补和文化融合，探索出了一条钢铁行业全新的运营发展模式，并有力支持了集团的供给侧改革实践。欧美市场长期以来形成的需求导向型的投资、管理经验与河钢长期以来积累的技术、管理、成本控制等能力相结合，其运营和管理实践本身是对钢铁行业运营模式的有益探索，河钢对塞尔维亚钢厂的管理实践充分证实了这一点。